Инвесторы всегда с большим интересом следят за дивидендами Газпрома. Эта компания — одна из крупнейших в мире по добыче природного газа. Однако в последние годы она столкнулась с серьезными проблемами и не смогла распределить прибыль за 2023 год из-за высокой долговой нагрузки.
Разбираемся, какие факторы влияют на размер дивидендов, когда и как они выплачиваются, а также что нужно знать каждому кто, решил вложиться в акции Газпрома.
Содержание:
- Что такое дивиденды по акциям Газпрома
- Какая история выплат дивидендов
- Будут ли выплаты за 2024 год
- Какие прогнозы на 2025 год
- Когда акционерам ждать дивиденды
- Стоит ли покупать акции Газпрома ради дивидендов
- Итоги
Что такое дивиденды по акциям Газпрома
Дивиденды — это часть прибыли компании, которую она распределяет между своими акционерами. То есть, если вы владеете акциями Газпрома, вы имеете право на получение доли этой прибыли в зависимости от количества ваших акций. Подробнее о том, что такое дивиденды и дивидендный доход.
Размер дивидендов устанавливает Совет директоров и затем утверждает общее собрание акционеров. Совет директоров анализирует финансовые результаты компании за определенный период, обычно за год. Он оценивает перспективы роста и принимает решение о том, какую часть прибыли направить на выплату дивидендов. Поскольку Газпром — государственная компания, она обязана направлять на дивиденды не менее 50% прибыли по МСФО.
Выплата дивидендов может происходить несколько раз в год, но Газпром обычно платит их по итогам всего года. Точную дату выплаты объявляют заранее, и акционеры должны владеть акциями на определенную дату, чтобы получить дивиденды. Подробнее о дивидендной отсечке.
Какая история выплат дивидендов
Впервые Газпром выплатил дивиденды в 1994 году. С тех пор их размер на акцию почти ежегодно увеличивался вплоть до 2020 года. Однако затем возникли сложности с выплатами.
Так выглядит официальная история дивидендных выплат Газпрома с 2012 по 2024 год. После 2022 года были одни рекордные дивиденды, и на этом все. Источник: сайт компании
Летом 2022 года совет директоров сначала рекомендовал выплатить рекордные дивиденды за 2021 год — более 50 рублей за акцию. Но собрание акционеров их не одобрило, ссылаясь на необходимость реализовать инвестиционную программу и газифицировать регионы РФ.
Осенью 2022 года дивиденды одобрили по результатам работы за первое полугодие 2022 года. Выплаты все-таки оказались рекордными — более 50 рублей на акцию и 1,2 трлн рублей — ровно 50% чистой прибыли по МСФО.
Весной 2023 года было решено, что за весь 2022 год Газпром не выплатит дивиденды. Решение объяснили тем, что с одной стороны чистая прибыль компании упала на 40%, а с другой — рекордные дивиденды уже были выплачены за первое полугодие. Тогда же предсказывали, что новых дивидендов не будет до того, как Газпром не оправится от санкций и полностью не «перестроится на Восток».
На диаграмме — наглядно о размере дивидендов на протяжении истории компании и в 2022 году. Источник: Smart-Lab
Прогнозы оправдались, и по результатам 2023 года компания также ничего не выплатила. Такое распоряжение было отдано Правительством России. При этом Газпром закончил год с убытком более 680 млрд рублей — одним из худших результатов за историю компании. Значение показателя чистый долг/EBITDA в 2,5х также давало основание не платить дивиденды.
Будут ли выплаты за 2024 год
Этот год оказался для Газпрома гораздо удачнее, чем предыдущий. Эмитент в своих отчетностях регулярно отчитывается лучше ожиданий рынка. Так, если смотреть на ключевые показатели:
- Цены на газ в мире перестали падать, а в Европе сформировался дефицит ресурса.
- Объемы экспорта газа и в Китай, и в Европу увеличились.
- Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года выросла в 2,8 раза — до 990 млрд рублей.
- Выручка выросла почти на 14%.
, что EBITDA составит 2,8 трлн рублей — этот показатель стал бы рекордным. Также ожидают снижения чистого долг к EBITDA до 2,1. Чтобы платить дивиденды, компании, согласно её дивидендной политике, нужен этот показатель ниже 2.5
На основании этих финансовых отчетностей аналитики предполагают, что если Газпром решит платить дивиденды, то они составят около 20 рублей на акцию. К текущим котировкам это доходность выше 15%. Главные аргументы в пользу такого решения — наличие чистой прибыли и оптимальное соотношение доходов и долговой нагрузки.
Какие прогнозы на 2025 год
В 2024 году финансовое положение Газпрома значительно улучшилось по сравнению с 2023 годом. Если не произойдет серьезных потрясений или резкого падения цен на газ, то выручка и прибыль компании будут продолжать расти. А вместе с ними — и котировки акций, и размер дивидендов.
С декабря 2023 года акции Газпрома были весьма волатильны и преимущественно снижались, даже достигнув 13-летнего минимума. Однако недавно на фоне ряда позитивных новостей произошел отскок. Источник: TradingView
Однако стоит учитывать и расходы, которые собирается нести компания. Продолжающееся изменение цепочек поставок и уход на восточные рынки, а также инвестиционные программы компании требуют вложений. В частности, в 2025 году эмитент планирует направить 1,52 трлн рублей на капитальные затраты. Это превышает половину ожидаемой EBITDA за 2024 год.
При этом глава Министерства финансов рассказал, что от Газпрома не ожидают поступлений в виде дивидендов в 2025 году. Он полагает, что если компании требуются средства для своего развития, то лучше использовать их именно в этом направлении. Поскольку Правительство — основной акционер, даже если Совет директоров рекомендует дивиденды, на Собрании акционеров их могут не утвердить, как это уже было в 2022 году.
Когда акционерам ждать дивиденды
Тем не менее, после рекордно низких результатов по всем показателям, Газпром начинает демонстрировать неплохие финансовые результаты. Если тенденция сохранится, дивиденды можно ожидать в течение ближайших 2-3 лет.
Если будут утверждены дивиденды за 2024 год, то, скорее всего, выплата произойдет в июле 2025 года.
Стоит ли покупать акции Газпрома ради дивидендов
Пока что нельзя сказать точно, будет Газпром платить дивиденды за 2024 год или нет, а если это и произойдет, то не раньше второй половины 2025 года. За это время многое может измениться, а акции — как вырасти, так и упасть. В итоге неизвестно, превысит ли дивидендная доходность возможные убытки от колебания котировок, особенно с учетом последующего дивидендного гэпа.
После рекордных дивидендов в 2022 году дивидендный гэп в акциях Газпрома так и не был закрыт. Источник: TradingView
Поэтому решение о покупке акций только под дивиденды стоит принимать либо после того, как о них поступит более четкая информация, либо если акции Газпрома интересны сами по себе. Вполне возможно, что восстановление прибылей компании заставит акции расти дальше, и это само по себе даст хорошую доходность. Но стоит учитывать и макроэкономические риски, и повышенную нагрузку на долги компании из-за ключевой ставки ЦБ РФ.
Итоги
Появляется все больше мнений о том, что Газпром может заплатить дивиденды по итогам 2024 года. Последнее слово будет за акционерами, главный из которых — Правительство. При этом компания закладывает на 2025 год высокие расходы на инвестиционную программу, что может стать аргументом против распределения прибыли.
Частые вопросы
Как часто Газпром платит дивиденды?
Обычно Газпром распределяет прибыль раз в год. При этом по итогам 2022 и 223 годов дивидендов не было.
От чего зависит размер дивидендов Газпрома?
Дивиденды — это часть прибыли компании. Обычно Газпром направляет на них 50% чистой прибыли по МСФО, которая распределяется между всеми акциями.
Будут ли дивиденды Газпрома за 2024 год?
Пока что нельзя точно сказать, одобрят ли акционеры дивиденды, но известно, что компания получила прибыль и уровень закредитованности должен быть достаточно низким для того, чтобы прибыль распределяли согласно дивидендной политике.
Можно ли рассчитывать на рост дивидендов в будущем?
Возможность увеличения дивидендов зависит от финансовых показателей компании и её стратегии распределения прибыли.
Какие налоги удерживаются с дивидендов?
С дивидендов удерживается налог на доходы физических лиц. Для резидентов РФ ставка составляет 13-15%, для нерезидентов — 30%. Налог удерживает налоговый агент, то есть в данном случае брокер.
Источник: brobank.ru